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Frax 生态系统是一个致力于实现价格稳定的算法稳定币协议，它创新性地融合了抵押和算法两种稳定机制。从项目的起源来看，Frax 并非诞生于中国本土的加密货币项目。其背后的开发团队以及推动项目发展的核心力量，并非来自中国国内的加密货币开发者社区或相关机构。在全球加密货币的版图中，Frax 项目有着自己独特的国际背景与发展轨迹，和中国传统意义上的加密货币发展路径有着明显区别。

在稳定币领域，国产稳定币的发展也有其自身特点。例如，随着香港《稳定币条例》立法生效，香港市场在稳定币方面布局加快，诸多企业积极参与稳定币相关业务，如经纬天地推出基于稳定币加密支付概念的 “Fopay”，圆币集团拟推出用于跨境支付的港元稳定币 HKDR 等 。这些与中国相关的稳定币项目，无论是从项目主体、应用场景，还是从监管环境来看，都与 Frax 生态下的 FXS 币有着本质差异。

从 FXS 币的应用场景来看，它在全球范围内的去中心化金融（DeFi）借贷市场、流动性挖矿等领域发挥作用。其应用范围并不局限于中国市场，而是面向全球加密货币投资者与使用者 。与一些专门为中国市场打造，或者主要在中国境内加密货币爱好者群体中流通使用的币种不同，FXS 币的市场覆盖具有全球性。

在监管层面，中国对加密货币的政策较为严格，禁止虚拟货币相关业务活动，旨在防范金融风险，维护金融秩序稳定 。在这样的监管环境下，国产加密货币项目的发展受到极大限制。而 Frax 生态及 FXS 币的发展，更多地是在国际加密货币市场的规则与监管框架下进行，与中国现行的加密货币监管政策关联度较低。